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叶弘 谈股市股民股票
农民负担过重，政府会减税、免税，免农村孩子的学杂费，这些措施深入人心，农民拍手叫好。农民会说“感谢党的政策好！”
渔民打渔，每年政府根据情况，规定一段时间不让捕鱼、打鱼，给鱼类一个休养生息的机会，这就是政策性的“休渔期”。这期间，如果需要，政府还会根据情况，给渔民适当的补助。这时候，渔民也说“感谢党的政策好！”
股民炒股，当股市陷入非理性下跌，或跌无止境的时候，股民首先想到的也是政策。如果政策措施得当，我相信股民也会发自内心的说“感谢党的政策好！”
大盘在连续暴跌之后，还在继续暴跌！已经跌破了前期“5.30”的低点，问题是：“5.30”低点，是因为政府半夜三更地爬起来，将股票交易印花税突然提高了两倍，大盘才有了“5.30”的低点，毫无疑问，那是政策的力量！现在呢？大盘的跌幅已经走过了“5.30”，而且大盘是从6124点的高位，一路暴跌，跌穿了5.30的低点！这时候，人们眼巴巴地期盼着政策能够有个说法，这是再正常不过的事情！
是否要政策“救市”，市场分歧很大。但我认为，中国股市现在所需要的，或许不是“救市”，而是给市场一个公道与公正的问题。印花税，公认收得太高。仅去年印花税政府就收了2005亿，是2006年的十倍。加上券商收的佣金，比2007年上市公司的分红还要多。理论上讲，投资者忙了一年，其收成还不够交税交费。现在大盘大跌、跌暴，投资者以及理论界一些有识之士，提出降低印花税，给市场一个休养生息的环境。就象当年一些地区对大自然的过度开发，朱容基总理提出“退耕还林”的政策一样。这是利国利民的好事啊！但有教授从大学书斋里跳将出来，大声疾呼：反对降印花税“救市”！那形象立即让人想到了“黄世仁”。印花税太高，收得太重，降低一些，就是政策救市吗？在国家的经济活动中，降税、退税、免税，本来就是政策调控经济活动的手段，为什么在股市里，提到降税，就是政策“救市”？就是非市场行为？就是便宜了谁？！
只要懂点股票常识的人都知道，降低印花税，其实救不了市！投资者既然选择了进入股市，只要在股市中走几个回合，你就会知道，印花税对投资者的盈亏，并不起决定性作用！但印花税代表政策的价值取向。是调控杠杆。行情好，印花税不大会被人提及。但行情陷入低迷，甚至于出现非理性的暴跌，市场要求降低收得太高的印花税，其意义也不在印花税本身。通过降低印花税，给市场一个公道。给低迷市道中的人们一点温暖，一点理解，一点帮助。就象年初的那场雪灾，被困在冰天雪地里，饥寒交迫的人们，这时候政府送去一杯热茶，一份盒饭，那就是一份理解、支持、与帮助。它就可能让
大盘前期暴跌，也伴随着反弹。但大多昙花一现。这次的反弹，却有不一样的感觉。
一、这次的反弹已经持续三个交易日。而且有成交量的配合。只要有些市场经验的投资者，大多会注意大盘反弹过程中成交量的变化。如果有新增资金介入，则说明大盘所处的位置受到了场外资金的认同，开始进场了。如果成交持续保持在一个比较均衡的量能状态，则更应引起我们的注意，尽管我们还不能说这就是一轮行情的起点，但一轮新行情启动的初期，持续放量却是必须具备的市场条件。
二、新资金主要介入的方向是近期超跌的价值蓝筹。蓝筹跌得多，是因为前期涨的太多。但蓝筹跌的如此猛烈，对追随价值蓝筹的投资者的伤害也比较大，大的超出了市场的普遍预期。技术上讲，短期内下挫过大、过猛的品种，在大盘出现回稳趋势时理应率先反弹。在超跌的蓝筹品种中，中国太保大幅破发，中国平安一度跌至价格低于H股，中国石油正好跌至发行价而止跌回升，万科A以10转增6股的含权却逼近20元关口。这些在正常市场状态下，是很难预见的价位。这些价位出现后，也为近期发行的新基金提供了进场的机会和方向。这些品种在大盘跌到3200多点的时候，本博在此明确提示：我的观点是：中长线选择多关注超跌蓝筹，象万科、中国平安、中国太保之类。（见4月2号本博《都这样了——还是想想今后怎么做吧》
蓝筹反弹，是这轮反弹行情的主要观察点，对此我在4.3号的博客《清明时节——不妨为节后做些想象》中，写了这样一段预测性的评论文字：我认为：节后行情会以回暖为主。机构资金近期介入市场明显，主要的介入方向，仍然是超跌的蓝筹股票。以此促使大盘蓝筹的超跌反弹是有希望的。毕竟大盘蓝筹，在这次的暴跌中跌出的空间最大。技术上的反弹也应是顺理成章。只是对蓝筹的反弹空间，仍然不宜寄望过高。不能因为蓝筹的反弹，就认为大盘的调整就结束了。蓝筹的反弹，只能说它们仍然是机构投资者最适合介入的方向。但要在短期内组织起强大的资金力量，重新推动蓝筹的新一轮行情，目前来看还不现实。但蓝筹的反弹，无疑能为市场的多元化推进提供条件。
三、这次超跌反弹，是大盘从6124
刚刚经历了暴跌，投资者大多惊魂未定。眼下大盘的超跌反弹，给了受到过度惊吓的人们一个喘息的机会。至于说当初进入股市时的那份豪情早已淡化，剩下的，只是希望早日熬过这似乎深不可测的下跌。 中国股市就是这样，每一轮行情，也都伴随着新股民队伍的迅速发展壮大。大盘涨了，他们成群结队，扶老携幼地扑进股市。大盘跌了，他们又会相互拥挤着，惊慌失措地随着大盘的快速跌落，潮水般地退去，助涨助跌！ 大盘在6000多点的时候，市场讨论的主要是市场机遇。 现在大盘3000多点，市场讨论的是大盘还有多大风险？！ 我认为：不论政策是否救市，中国股市已经没那么可怕了。 当然，也不排除市场在某一天，受到某种不确定性因素的影响，大盘又会突然急挫。盘中还会出现大面积的跌停板。而且成交量并不大。 我们也常常看到，只要大盘收红盘，或是平盘，或出现小幅收阴，盘中就会出现大面积的股票涨停板，或出现涨多跌少的现象。这至少说明，市场已经由前期的单边下跌，转变为多空双方比例的对峙与转化。 不论怎么说，我们看到近期的市场，机会在悄然增多。这为那些短线、波段的高手们，那些不甘寂寞的市场游资们，提供着一试身手的市场机会。也让那些已经很长时间没有了赚钱感觉的旁观者们跃跃欲试…… 机会在市场！能否把握市场机会，则主要看各自的操作水平。股市很多时候是不公平的。一个人在一段时间手风顺，赚多亏少，这时候你可能感觉自己是高手。而一个高手，在某段时间，可能不顺手，买什么亏什么！就象牌场上再好的一副牌，手风不顺老是“放炮”一样。这时候最好的办法，就是暂时脱离，出去散散心。一个成熟的投资者，是能够在市场上进退自如的。不论是否赚钱，关键是看你有没有市场感觉。去年那么大的牛市，一些人手风不顺，对市场没有感觉，从大盘突破2000点开始，一路看空，一路喊空，把大盘喊过了6000点。现在好了，大盘跌了，还是一天到晚喊空。但人家喊对了，人家的感觉找到了，人家手风顺了，怎么喊，市场就怎么空！这也没什么好讲，也应该认账。不能说好事都是你的。倒霉的事儿都是别人的？牛市的时候你赚钱了，熊市的时候人家赚点精神享受也不行？这样不对，这样做人不厚道！ 机会在市场。股市的最大魅力就在于：看似盘面每天都有机会。我们不一定能够完全把握机会，我们也左右不了市场。但投资者是可以左右自己，从而尽力控制或减小市场风险的。很多时
大盘涨，做股票会比较顺手，赚钱相对容易。很多不好的操作习惯却被掩盖了。人们忙于赚钱，在股市频繁进出，也顾不上自己的问题，到哪一天发现了，大多已经为时已晚。就象一个人平时看起来健康，到某一天发现问题，可能已经是“晚期”了。
对此巴菲特说：只有退潮了，才知道谁在裸泳。”
其实“裸泳”也不错。退潮了，裸泳者能更清楚的看清自己，发现自己与别人的差别，否则，还总以为自己最完美。但有些裸泳者不是这样，他们不是看自己，而更喜欢看别人，以一种偷窥的心态，发现其它裸泳者的隐私，以此获取不被常人所理解的快感！
所谓的裸泳，只是比别人少了一块遮羞布。既然裸泳了，也不必太难堪。股海里风高浪急，谁都有裸泳的时候。应该有这样的心理准备。一轮行情退潮了，自己退走不及，被海水浸泡、冲刷，剩下了短裤，或干脆连遮羞布也给冲走了，成了一位裸泳者。这样的裸泳者看似被动，但在我看来，真正热爱股市的人，大多是一些敢于追求理想生活，并富有积极进取精神的人。在潮起潮落的股海里，成了裸泳者，这是人生的尴尬与无奈，这样的裸泳者不少，我们也大多有过这种经历，只是不愿对人讲而已。谁都知道：做股票的人，有这样的共性——报喜不报忧。因此给人的感觉是股市好赚钱，其实不然！最让人讨厌的，是在这些裸泳者中，有的人喜欢偷窥，喜欢以旁观者的清高，欣赏其它裸泳者的失落。也说不清是心理的，还是生理的，他们只要发现了其它的裸泳者，就会激动，就会兴奋的一塌糊涂。
叶弘提醒：在现实生活中，如果遇见那种看到别人“裸泳”、或走光，就眼睛发绿、就两眼放光的人， 一定要报警，打110，十有八九是遇上了流氓！
大盘的调整还在继续，股票的平均比价重心，仍然在有效下移。盘面上，高价或前期涨幅过大的股票，仍然是风险的主要释放区。我们很难说，一些股票因为07年的业绩年报出色，其市盈率大幅降低了，它们就不会下跌了。去年的业绩，已经反映在去年的高价上了。今后如果有行情，我相信，市场会更注重今后哪些公司的业绩更好，哪个行业更具成长性，哪些股票的价格更具想象空间。从这个意义上讲，目前进行的调整，也是一个重新洗牌的过程。新的牌局铺开，热点、卖点、看点在哪里？我们不妨多点耐心，试目以待吧。
在股市呆的时间久了，长时间的从事于市场研究、操作，及咨询工作，我发现很多带有市场普遍性的问题，归纳出来，亦可对号入座，以免随着今后行情的潮起潮落，我们又变成了“裸泳”者。
一、满仓容易轻仓难：这种投资者很多，一年到头，不论牛市熊市，他们的仓位都是很满的。只要还有钱在外面，他们会急于找股票买入，好象只有这样，心里才会感觉踏实。否则总是感觉有些事情应该做而自己没有做。这种类型的人，赚钱的可能性不大，亏钱或套牢者居多。从概率上讲，能够满仓，但也能够轻仓或空仓的投资者，容易投资成功。
二、买入容易止损难
上海的房价又涨起来了？！ 上海是中国房地产界的龙头。上海房价的上涨当然非同寻常。最近央视《经济半小时》对房地产价格上涨作了专题报道。这其中房地产中介的“忽悠”起了一定的作用。 上周五我参与搜房网的一个专题论坛。一些来自地产业界的专业人士的观点让我受到启发。我也从股市与楼市的互动关系，谈了对房地产的看法，在兴趣的朋友可上搜房网查看。 对房地产，我仍然保持着浓厚的兴趣。仅就行业特性看，对流动性过剩的资金消耗最大的行业，应该非房地产和股市莫属。其对资金的吞吐量，绝非其它行业可比，股市中的资金容易追逐最能赚钱的行业。2007年上市公司的业绩年报显示：房地产是最能赚钱的行业之一。而股市中的股权投资收益，也占到上市公司年度利润的相当比重。 股市、楼市，二者亦步亦趋，相辅相成。在去年的大牛市中，房地产无疑是最强势、整体升幅最大的行业板块之一。 上周六，和几个朋友专程针对深圳的几个高档楼盘，以购房者的身份作了一番调查。总的感觉是：看楼的人多了，但真正买楼的人并不多，市场对楼市的关注度在升温。高档楼盘继续维持着高价位（和去年的高峰期相比并不见明显降价）。同样明显的是，看楼的人大多想买，但现实的房价与媒体给人的降价信息反差太大。目前的楼市，买卖双方都硬撑着。懒蛤蟆垫床脚——撑的就是那一口气！近期以来，房地产市场的清淡成交，是买方硬撑的结果，但也不能说市场对房地产需求的真正弱化。消费者或投资者，只是在等待一个预期的入市时机。而作为开发商，也是苦苦支撑，希望房地产行情早日回暖，以图早日度过由宏观政策调控所带来的，这个漫长的行业“冬季”。政策方面，继续加大调控的力度，美国“次级债”风暴，也使得对银行信贷资金依赖性极强的房地产开发商，继续感受来自政策面日益收缩的信贷压力。另一方面，政策与地方政府，又都在着力开发低端，安居性质的房地产…… 看楼者的确在增多。观光团似的看楼者，一方面仔细聆听着售楼小姐有关高档楼盘价值投资的理念，和对高价楼盘高价位合理性的解说。另一方面也尽力压抑着对现有楼市是否介入的矛盾与跃跃欲试。躲在窗帘后面的房地产开发的老板们，则仍然双眉紧锁，注视着房地产行情的最新动向，以此判断、预测房地产业复苏的日子，并盘算着自己到底还能撑多久…… 短期来看，不论是对股市泡沫的继续挤压，还是对房地产市场的继续调控，都对政策抑制通胀、物价上涨，是行之有效的。因此仅仅以股市说股市，以房价说房价，并不能真正解释股价和房价下跌的合理程度，在一定的市场背景下，股市和楼市，容易成为政策调控宏观经济的目标与工具。 从长期的趋势看，房地产市场需求是钢性的。土地具有稀缺性，人民币升值背景下的房地产保值增、值功能，也支撑着房地产长期向上的趋势。目前的宏观调控，构成现阶段房地产市场的特殊背景。房地产的市场需求，因为政策调控而被压抑着，并非欲望的消失。只是欲望暂时转化为观望与等待。当今的国人，在国力日益增强的背景下，其对以房地产的投入与消费能力，已经是今昔对比。那种一味强调房地产泡沫，一味建议消费者观望、消极等待、书生气十足的价值判断，事实证明只能是误人误已。目前，房地产市场调整是必然的，也是暂时的。房地产的投资者或消费者，一旦找到合适的契机，被压抑的购买欲望喷发出来，房地产必将再度呈现新的景观！ 楼市股市，一脉相承。去年楼市非理性走高，也伴随着中国股市的大牛行情，大盘冲破
现在的市场，有股票的人，没有股票的人，大都有一种不安，一种说不清、道不明的不安。已经发生的一系列事情，让人心有余悸，难于忘却。没有发生的事情，让人们想象着，猜测着、莫明其妙地担心着，好象随时随地，可能再发生点什么。也可能是今年大家经历的事情多了，人们的心理承受能力大大增强。所以，如果哪天真的再发生点什么意外，相信人们也不会大惊小怪，也会硐值谋冉掀骄玻孟笳庖磺校家丫谌嗣堑脑ち现?lt;/span>…… 离奥运会开幕，只剩下二十多天，弹指一挥间。因为奥运而一直兴奋着的人们，也渐渐夹杂着一些紧张。特别是在股市谋生的人们。人们大多愿意相信：奥运会对低迷的股市有支持作用，但又不敢太确定。人们期盼奥运行情，好让在股市中已经亏损累累的人们，有机会重温股市赚钱的感觉。但人们又担心，奥运行情如果匆匆离去，投资者会因避走不及而再度被套。毕竟，奥运是一个时间并不算长的过程。股市中的人们，大多习惯生活在一种向往与希望中。一种希望变成了现实，就会转化为一种心理压力，这就是“利好出尽”！利好出尽了，预期变成了现实，又变成了失落，人们又会忙碌、紧张着，在充满不确定性的股市，寻觅新的利好。炒股票的人，就这样过着自己的日子——看似平常，其实紧张兮兮的！ 人们还是习惯于将注意力放在大盘指数的涨与跌上。大盘到了目前的位置，能否涨？能涨多少？能涨多久？谁也说不清楚。大盘跌久了，谁也不能充当权威！就算有人以为说清楚了，也没多少人再相信！就象你头顶烈日，走在大街上，却清楚地听到广播电台里在预报天气：今天有中到大雨！你感觉如何？你信？还是不信？只有一点是清楚的：在大盘超跌至目前的位置，可下跌的空间已经有限！但人们仍然担心着，恐惧着。人们承受了大盘此前1000点，2000点、3000点的下跌。但现在，人们却不愿意再承受100点、200点、或300点的下跌。人们似乎已经承受不起。这段时间，或是让人最难熬的时光…… 近期股市，出现了一些新现象：比如说两市日成交1000亿以上，很容易实现。再比如，盘中时常会有大单买入。说明目前的股市，场外较大的资金已经有兴趣介入市场了。但进场资金，也表现的很谨慎，很小气。从介入资金的股票看，应是资金雄厚的有钱人。股市中的有钱人，也象生活中的有钱人。越有钱的人，可能越是斤斤计较！他们只想捡便宜，却不愿意出钱出力拉升股票。因此有人说是机构建仓，有人说是机构震仓，洗盘。还有人以技术分析说事儿。有一点是清楚的：现在的盘中，明显多了活力，盘面上也多了机会。每天收盘盘点市场，你会发现有很多涨停板的股票。这种现象，容易让人产生冲动。久旱闷热的天气，突然下了一阵雨，湖面上会出现很多活蹦乱跳的鱼儿，偶尔也会有些大鱼跃出水面，摇摆着诱人的尾巴。会钓鱼的人知道，此时并不是垂钓的好时机。但这时候还是会有很多人，围在湖边，忙忙碌碌地抛勾甩线，忙着钓鱼，他们总让人想到股市中追涨杀跌的散户…… 奥运临近，大盘回暖，人心思涨。看似热闹的股市，赚钱的难度却较大。但毕竟机会不少，在操作方面，我认为应该注意的主要问题是：价值选股与波段操作。 眼下的行情，能够赚钱的，肯定只是少数短线高手。并不适合绝大多数参与，但现实却是中小投资者、或亏损较重的投资者参与的热情更高，现在的高手，好象越来越多。. 反弹了，来之不易啊！就象炎热难奈的天气，在人们的期盼中下起了一阵雨，尽管短暂但人们还是感觉到了久违的清凉，长期处在高压状态下的心情，也有了片刻的放松了。 股民是很容易满足的一个特殊群体。亏了很多钱，多到对亲人、朋友难于启齿，说不出口。但只要在投资者最艰难的时候，有人站出来说几句公道话，或写文章，对深受套牢之苦的投资者表示体凉、安慰或是鼓励，股民们都会心生感激。这时候，如果大盘飘红了，困在股市中的人们脸上就有了活力，就洋溢着对明天，对未来的希望、期待、与向往…… 最新一期的《瞭望》刊登《政府可从四方面入手稳定股市》。7 月1号“新华社”发表《股市完全可实现稳定健康发展》。这两篇文章，并非出自有分量的官员，也不是出自有市场影响力的专家之手，却被各类媒体争相转载，广大股民朋友也争相传阅。在大盘连续大跌，反复创新低的时候，无助的人们仿佛从这两篇文章中找到了精神与心理的支撑。大家都拿这两篇目文章说事儿。 中国股市的“政策市”特征，不仅是人们习惯的、以高官或相关管理部门针对股市讲了什么话，出台了什么政策。也表现为象《人民日报》、《新华社》、《瞭望》这样一些政策意味较强的报刊，刊载了针对股市的文章，特约评论之类，都可能被市场理解为政策动向，并成为股票涨跌理由。这也是中国股市的国情之一。 今天反弹了，反弹不足喜！ 这是典型的技术性反弹，是大盘严重超跌后的技术性反弹。反弹的过程中，成交量仍然很小，说明反弹缺乏支持力量。现在，除了上面提到的两篇署名文章，政策面没有实质性的动作。反弹带给人们希望，但人们仍然在观望中等待基本面进一步明朗。对此，我在前面反复提示：没有政策面的直接利好，技术性的反弹随时会出现，但反弹并不改变什么。反弹只是对身陷困境的投资者、因大盘暴跌而造成的过度紧张的暂时缓解….. 对股市起主导作用的基本面，尚无明显改善的背景下，大盘技术性的反弹走不了多远，也不大可能引发象样的、持续的反弹行情。从盘面活跃的股票品种分布、和游资出击的方向选择看，主要还是那些低价的、超跌的、题材的股票。大多属于即兴发挥，没有出现具有说服力的价值主线。忽上忽下，飘忽不定的个股行情，也说明短线与波段操作的难度。反弹是否具有持续能力，仍然让人感觉困惑。 反弹了，短期缺乏持续性，大盘还会出现反复。我们看到，经历了前期大盘十连阴，眼下的大盘，已不再是单边下跌式的寻底与控底，而是阴阳交错的K线组合，这也是大盘进入筑底阶段的市场特征。所以我认为：反复也已不足为惧。 毕竟，我们现在是站在2700点以下，来谈论市场的风险。我认为，暴跌形成的市场风险释放，已接近尾声。我们现在需要耐心等待的：是一个进入市场的理由，一个大盘出现转折的契机，一个相对明确的选股方向！ 超跌是公认的。因此我不认为，大盘还是那样可怕！最可怕的阶段，应该已经过去。对于投资者而言，如果我们已经坚持、挣扎、或煎熬到了现在，最可怕的，已经再不是因为大盘暴跌而受到惊吓，受到太大的损伤，长时间的惊魂未定。最可怕的可能是：当市场机会再度来临，我们已经没有了再去面对的勇气！
目前股市，问题千头万绪，归结到一点，是市场信心问题。 一个现象是：大盘在6000点时，市场信心爆满，有人说8000点，10000点，相信的人还真不少！如果那时有人说大盘会跌到3000点以下，大多数投资者会认为这是疯人疯语！这就是信心问题，在一定的市场背景下，市场信心往往助涨助跌！ 为什么大盘在这样低的位置，市场信心仍然缺失？ 信心的缺失显然不来自于技术面。什么样的技术分析能告诉我们，大盘从6000点以上，一路下跌到现在的2500点左右，大盘指数的跌幅高达60%？投资者的亏损面日益扩大，亏损幅度日益加深！今天，各大证券报同时刊登：目前中国A股的市盈率已经与国际接轨，与A股历史上的最低点上证1000点时的市场平均市盈率接近。到了现在，市场仍然没有信心，这是技术问题吗？真正懂技术的人知道：眼下的中国A股市场，已经从技术上为后市向上发展提供了多么大的技术空间！ 是经济面的问题吗？官方提供的一系列数据，显示中国宏观经济，继续向着预期的方向运行，是良好的！中国经济，仍然是现实世界经济格局中表现最好的！正在中国举办的奥运会，向世界展示正在崛起的中国，所具有的大国风范与实力。股票市场的基石，是上市公司的经营业绩。近期受到一系列天灾和不确定性因素的影响，上市公司的整体业绩增长势头遇阻，甚至出现下滑，但就经济运行的周期看，这也只是中国经济持续高速增长过程中的一个强势调整，而不是中国经济持续高速增长周期的结束。因此，中国的宏观经济，上市公司的发展前景，至少不会动摇投资者长期 昨天有事，没写博客。也是的确没行情，可写的东西太少。上周五已经写了《选好股票——等待欣赏奥运会吧》，也基本上对本周行情有了一个趋势性判断。不少网友留言：问我为什么不写了？大家放心，我肯定会写下去，主要是我喜欢写！在此也感谢网友的理解与支持。不过有一点，没什么好写的，我会停笔休息。这和做股票一样，不可强求！ 今天其实还是没什么好写。奥运已经成为中国头等大事。维稳是政策的基调。记得7月28号，大盘出现较强的反弹，市场预期趋好。就在第二天，管理层推出大盘股票“南车股份”的发行公告。大盘再度步入调整。 今天是周二，离奥运开幕只有三天了，今天南车股份发行。在目前市场已经进入观望状态的时候，市场成交萎缩到创出今年以来的日成交新低的时候，南车股份的发行又将冻结巨量参与者认购的资金。而且这样一个巨资的冻结时间，正好是奥运会开幕之后。 南车股份发行，其政策调控目标不言而喻。 稳定压倒一切！眼下行情出现的清淡，可理解为政策维稳的必然结果。这时候对行情预期过高，显然不合适宜。 所以，我的观点仍然是选择好股票，欣赏奥运会。奥运会开幕前的最后两三个交易日，成交量显示：市场已经没有发动行情的热情。整个社会关注的焦点，不是股市，而是奥运会。低迷的市道，不要说没有行情，就算是在奥运会开幕之前，还有一次场内的冲动性反弹，或技术性反弹，但没有成交量，也就意味着没有人参与，这样的反弹出现了又如何？能说明什么？只能是象征性的，为奥运会的到来增加一些气氛而已。 问题的关键还是政策动向，政策面不明朗，机构也不会轻举妄动。我认为：如果放心不下股票，那就选择好看好的品种，买跌，设置止损、止盈位，等待机会的到来。运气好，就象亚通股份，连续涨停！没有好的运气，只要不是冲动追高，目前的市场风险也不大…… 今天两市成交缩减至600多亿，这样缩量，还有这么大的跌幅，技术性反弹随时会有，只是没有成交量，也就没什么好说，洗洗睡吧，休息好了，欣赏奥运。 本周行情让人难受。按道理说，奥运开幕在即，国际油价下跌，美股及周边股市上涨，中国A股对此应有积极反应才对，但现实却是：大盘连续阴跌缩量。 维稳是基调。因为举办奥运，维稳不仅是股市，也是整个社会，经济面的政策基调。对此没什么好讲，理所当然。今天的三大证券报都在显著位置刊登中国证监理所会主席尚福林的讲话《全力维护资本市场平衡运行》。尚主席强调：资本市场健康发展的基础和动力没有发生重大改变，支撑资本市场健康发展的宏观经济基础依然稳健，维护资本市场稳定运行的基础性制度条件初步具备，推动资本市场可持续增长发展的客观需求更为迫切。 昨天《人民日报》又发表了《短期波动不改变发展基础》，前天，新华社也推出了七月份评论A股的第七篇文章：《在复杂形势下经受锤炼与洗礼》，《人民日报》、新华社、〈〈瞭望〉〉杂志等重量级的报刊，纷纷连续推出关于中国股市的评论文章，这在历史上是少见的，也成为七月股市评论中的一道风景。我们以〈〈新华社〉〉为例，从七月份开始，新华社相继推出七篇关于A股的系列评论文章，被称为“七论A股”： 7月1 号：一论A股：〈〈股市完全可以实现稳定健康发展〉〉。 7月17号：二论A股〈〈经济平稳较快，股市长期向好基础未改〉〉。 7.18号：三论A股〈〈让股市发现资产的真正价格〉〉 7月25
大盘今天再创新低了，就网友朋友们关心的热点问题，谈谈个人看法： 一：有网友说：2245点被跌破之后，大盘下跌是不是就没有阻力位了？ 我的看法是：现在的2245点和七年前的2245点不具可比性。对大盘研判没有意义。 七年前前上证大盘创下的2245点的高点。经过了过去了七年。今天再拿来说现在的大盘，还说是技术位，有意义吗？昨天2245点没破，有人说2245点是阻力位。现在只要中石油下跌5分钱，2245点必破。这时候的中石油5分钱，与2245点破与不破，真的那么重要？还有人说，大盘一下子又回到了七年前。问题是七年前的2245 本周一连四天下跌，技术面呈现钝化特征。 上证指数是否与2001年的2245点相衔接？看来已不是问题。2001年创下的高点，时间过去了七年，至今还被人们如此看重，说明人们在没有方向的背景下，只能从遥远的过去，去寻求心理上的盲目支撑，以充当救命的稻草…… 其实从这轮大盘下跌的幅度、方式来看，技术面的钝化也日益强烈地反衬出，能够使得大盘真正回稳的力量不是技术，而是政策面或基本面。 政策力挽狂澜，更显政策的伟大！ 机构出走，是近期盘面的突出现象。不过也不必为此担忧，主动地出来总比被动的死守要好。从一种意义上讲，机构出来，是为了更好地进去。机构的坚守，让我们见识了机构投资者的执着与敬业。一直以来，以投资基金为代表的机构投资者，始终以70%左右的重仓位，以抱团取暖的方式，坚守着少数具指数杠杆功能的大盘蓝筹品种，他们苦苦支撑着，尽职尽责地维护着大盘指数的脆弱的平衡。也掩盖了中国A股市场真实的下跌水平以及惨烈程度。现在，他们似乎也撑不住了…… 中国第一权重股中石油，近期反复创出上市以来的新低！ 中国石化，尽管至今仍然保存有这一轮大牛市行情的的部分成果，但紧守十元的整数关口，似已力不从心。 中国联通在人们不经意间，突然两波快速下挫，重新回到低价区域。 第一高价股贵州茅台，在价值蓝筹们众叛亲离之后，终于难奈高处不胜寒的孤独与寂寞，开始放下其招牌似的清高与孤傲，谨慎而稳重、缓慢但不失风范地向下移动….. 招商银行、浦发银行、深万科、中远航运、大秦铁路、南方航空、中国铁建、中国船舶等一大批高价、大盘、蓝筹品种，纷纷创出下跌以来，或是上市以来的新低。 一久别的友人请吃饭，只好答应。行情不好，一般懒得与人吃饭。酒是好酒，菜是好菜。但只要一提到股票，就影响食欲，也影响心情。话说回来，如果不是说股票，这时候谁请你吃饭干嘛？ 不过，这位朋友与别人不同，跟他一起吃完饭，感觉挺好。关于股票，他表明了一个态度：股票是好东西啊！也问了一个问题：今后还会涨起来吗？ 现在还有人说股票是好东西？新鲜。这年头，容易下岗。要么，是你干的特别认真，可人家突然不让你干了。或是企业突然不行了。要么，就是你干着干着，觉得没意思，不想干了。回家呆着，时间久了，又无聊！特别是人到中年，如果不是迫不得已，非要出去谋生、养家，估计这样折腾几个回合，也就在家呆着了，也就没了脾气。我这朋友的老婆就是这样。家境不错，老公在外面有赚钱能力，但他老婆毕竟年纪不老，也不嫩，精力仍然过剩。时间久了，老是过问朋友每天干什么了？跟谁在一起？为什么回来这么晚？象是关心，其实也是不放心。问多了，朋友心里也发毛。当今社会，但凡有点小成就的男人，在外应酬交际，难免逢场作戏。但老是被老婆每天关心，问这问哪，日子长了，没事也会整出点事来。所以友人的烦恼、郁闷与日俱增。不过我知道：这对夫妻感情深厚，基础牢固，彼此也珍惜对方。 记得去年初，朋友向我讨主意，想办法给他老婆找个什么事情做？当时行情好，我随口一句：“炒股票吧！” 从此，中国股市多了一位人到中年的女性股民。 去年行情好，赚了不少钱。夫妻两个各忙各的，都觉得自己是干事业的，小日子过的充满阳光。今年行情一落千丈，全套进去了。赚的钱亏完了，每天还在亏老本。朋友妻开始还看看股票，后来也赖得看了，没事干了。又开始关心老公每天忙些啥之类。又开始问这问那，问的朋友烦了，不经意问了一句：“你股票炒的咋样了？”朋友妻立马安静了。 这招还真管用。从此朋友反守为攻，每天回家，都会主动过问老婆股票的事，并且总是忘不了无比真诚地安慰老婆几句。朋友妻觉得自己炒股亏了钱，很是愧疚，但老公这样善解人意，自是心存感激，没说的：每天把老公伺候得象皇帝。 我理解了，为什么朋友说股票是个好东西。但毕竟钱被套住了，生意场上，赚钱不易。于是问我：“还会涨回来吗？”我回答：“肯定会！”朋友听了高兴，连连说了几个“好！好！好！喝酒！” 现在写股市股民的小说、电影、电视很多。说实话，能让我完整看下去的真的不多。写的不象！我在想：到时候叶弘写部关于中国股市、股民的小说，肯定和他们写的不一样！ 这几天，叶弘的博客有点“两天打鱼，三天晒网”。很多网友留言，担心我停笔，其实我不会，我喜欢写。但最近的行情，的确没什么可写。一天成交只有400——500亿。这么点资金量，这样大的一个市场，用广东话说，只能是“洒洒水”。没有成交，就没有行情。 我 大盘3000点一线时，央视调查显示股民的亏损面达90%以上，现在大盘来到了2300点一线，投资者的亏损面还在扩大。 这种调查的主要对象是个人投资者。机构投资者呢？特别是手握重兵的投资基金们，他们的亏损面有多大？ 从近期公开媒体的相关数据看，投资基金的亏损面不会比个人投资者小。以专家理财为号召的投资基金，并没有跑赢大盘。“基民”的投资状况，也不会比股民好多少！ 股民与基民的不同在于：股民套住了，亏损了，他们情绪化，通过不同的渠道发泄出现。“基民”们则将资金交给了基金，基金经理们保持着沉默，“基民”们也象多了一道防火墙，也保持着沉默与无语。其实，面对曾经不可一世的基金经理，基金公司的总经理们，“基民”们即使是想说，也不知道说什么，或从何说起。 从价值蓝筹的狂欢盛宴，至今天沦落为大盘蓝筹股的深度套牢者，短短的时间，恍若隔世。大起大落，大喜大悲，这其中的对与错，谁能给个说法？从当初基金经理们高喊价值投资时的意气风发，到今天仍然重仓蓝筹品种、深度套牢后的集体无语，时过境迁，物是人非。“基民”们昵？从当初慷慨解囊将资金交付基金，到今天面对严重缩水的资金市值时的“默默无语两眼泪”，个中滋味，如何解读？ 最近几日，严重缩量的大盘在下探的过程中，基金的重仓品种，仍然成为盘中主要的做空力量！海油工程本周连续跌停！中国铁建周三跌停！中国联通近期也是连续下跌。为什么？基金出货？这个时候还出货？对得起谁啊！如果不是基金出货？为何基金重仓的品种，在下跌时，超跌时，毫无抵抗之力？拥有重金的投资基金一直以来似乎学会了蒋介石的“不抵抗政策”，在大盘下跌时基本上是打不还手，骂不还口，重仓持股，任其缩水。我们不禁要问，投资基金为什么这么能忍？！还要忍何时何地？！ 有一点是清楚的：在中国股市，一轮新行情的起动，一定是投资基金重振雄风，奋起反击的时候。我们知道，以当今投资基金的实力和份量，如果投资基金的积极进取，重振雄风，也就谈不上有象样的上涨行情。 这轮大幅、持续的下跌行情，投资基金一直处于被动挨打状态。从近期投资基金的中期业绩报告看，投资基金们共同持有的品种，仍然是去年以来所谓的价值蓝筹股为主，而且持股仓位大都保持在70%上下，这样的仓位比例，显然与基金的政策功能与政策使命有关。从这个方向看投资基金，我们也不难理解，为什么大盘跌幅这么深，投资基金还能够忍耐至今，从而造成投资基金的巨额亏损。 不过我们应该清楚，投资基金的亏损是暂时的，阶段的。一旦遇到合适的政策气候，投资基金们会“春江水暖鸭先知”，基金经理们会从冬眠的状态下苏醒，抖动身上陈封的尘土，精神焕发，重新杀入一轮新的上升行情。而这一天，我相信为期不远！因为我们看到：
这不是看多与看空的问题。我只要说有波段机会，有反弹，一些人立马留言说是“死多头！”如果是这样，你不必看我的博客。看空——空到天塌地陷！悲观——悲观到要死要活！都是个人行为。中国股市是单边市，没有做空机制。如果中国股市真的那么可怕，如果一味地看空，呆在股市干嘛？找罪受？或仅仅是想看着中国股市的下跌，证明你的判断正确？从而获得一种莫明其妙的精神快感？不过，这也是一些人的活法。 叶弘看好上海本地股，让很多网友至今还认为我是上海人。我是深圳人！一直工作生活在深圳，老深圳了！我想强调的是，叶弘看好上海本地股的原因，主要还是市场使然。对与错？也只能由市场说了算。我在7月21号的博客中，对上海本地股有这样一段描述： “上海本地股。叶弘一直偏好上海本地股。如果不是固执于某种理念，或执着于某类股票，能够不带偏见地看待上海本地股，你会发现上海本地股的波段机会比较多，属于那种给点阳光就灿烂的板块。在上海本地股出没的游资，丰富而突出…… 我认为，上海本地股向市场提供的行情主要是游资的行情，主要是短线，波段，题材的行情，在8月7号的博文《七七恋曲——两情相宜何须朝朝暮暮》中，我对上海本地股这一特点作了如下提示： “上海本地股，是游资的偏爱之地。就象有经验的猎人，只要一上山，就知道那个山头有野兔，那片林子有山鸡。新手则不同，扛枪上山，听到响动就放枪，整的鸡飞狗跳的！” “同样值得注意的是，在一轮波澜壮阔的大牛行情消退之时，上海本地股的活跃，也只是涛涛大潮退潮时的朵朵浪花，它们也只是给弄潮高手们提供了展示才能的机会，而更多的人，更适合为他们鼓掌！为他们喝彩！” 一些人留言说，因为我推荐上海本地股，让他们套住了。对此我只能说：波段题材，讲的是买卖时机的把握，操作技巧要求比较高。我在博客里点评股票，主要是为了说明观点。而且，波段也不是随便一个人就能操作好的。在我眼里，一只好股票所提供的机会，只是理论上的，能否将之操作成赚钱的效果，则要看各人的造化。叶弘从来不敢说某只股票肯定赚钱，或只赚不亏。 因为与投资者打交道时间长，又因为写博客，邮箱里很多人将自己的投资成败告诉我，因此，我对投资者这个庞大而特殊的群体相当熟悉。说实话：很多人不适合做股票，但他们非常热爱股票。随着中国股市逐步走向成熟，投资者队伍肯定会走向专业化，机构化。专家理财是大势所趋。个人投资者队伍会日益缩减。 8
今天是老师节，首先祝老师们节日快乐！不过要是炒了股票，又深套住了的老师，估计想快乐也难！ 这次大盘下跌的速度与幅度，都大大超出市场预期，回头看，似乎有一种力量，以一种不达目标不罢休的顽强，一次又一次击打、摧毁着人们心理上一道又一道的防线。 大盘从6000点以上，快速下挫至4000点一线，跌幅达指数的三分之一。这是一个重要的技术研判位置。一些执着于技术分析的市场人士，甚至包括著名的刘纪鹏教授，都将4000点看成是大盘下调的合理区域。现在来看，4000点也仅仅是大盘溃败过程中的一次短暂休整，相对于今天，4000点已是遥不可及。 大盘跌至3000点，引发政策连续出台组合利好，其中包括大幅调低交易税。其结果，也只是促成大盘20%的反弹，期间突遇震惊中外的汶川大地震，“政策”救市功亏一篑，伴随着美国次债风暴的侵袭，形势急转直下，3000点被轻易击穿，短短的时间，大盘指数被腰斩！ 北京奥运，一个难得的提振民族士气的契机。受到重创的A股市场，普遍期待借助奥运的东风，股市能有所转机，结果事与愿违，奥运开幕，中国股市展开新一波下跌…… 一个个政策的，技术的支撑位相继土崩瓦解，人们将希望的眼光投向了七年前中国股市曾经的高峰 又是一年中秋节。万家灯火，万家团圆的日子。 股市下跌将近一年时间，其中的滋味，可能也只有真正热爱中国股市的股民朋友们才会最深刻的体验。今天的成交，应该是2007年以来成交量最小的一天。为什么？人心思归！人心思变！人心思涨！经历了这样罕见的深幅下跌，在这样的时刻，继续悲观失望，我认为已没有意义。悲观解决不了任何问题，盲目杀跌、割肉，只会让伤痛更重。在这么低的位置，我们有理由相信：中国股市会慢慢好起来的。这不只是为了安慰大家，也是激励我自己。 我们的生活，每年都有中秋月圆的这一天！我也相信，中国股市也应该有“中秋月圆”的一天！把我们的心愿寄托给中秋的明月吧！ 明月几时有？把酒问青天！ 敬祝各位股民朋友：中秋快乐！合家团圆！梦想成真！ 叶弘邮箱：yehong968@sina.com
一大早听广播，连续几个电台都是这样的判断：“受周边股市大跌和央行调低“两率”的影响，深沪股市大幅下跌，沪指跌破2000点。”都是一个腔调。好象隶属不同地方的电台却用的是通稿。 这里有个问题。周边股市大跌是利空，但央行调低“两率”也是利空吗？ 股市往往就是这样，跌到一定的程度，不分青红皂白，不论是利好空，市场一律当利空看待，胡子头发一把抓。不过，当市场对政策利好麻木不仁的时候，也容易引出政策的进一步利好。 央行突然出台降低“两率”，若是在平时正常状态下，相信市场会倍受鼓舞，会被看成是政策“组合拳”，是“救市”！盘面会出现转机。这是六年来央行第一次降息，是央行连续十八次提高商业银行准备金率之后，第一次政策性下调准备金率。乐观判断，这是从紧的货币政策出现松动的信号。政策松动，意味着股市资金环境的改变，这是对股市最直观，最有效的利好预期。当然，这是指正常情况下，目前我们处在中国股市有史以来最不正常的连续暴跌状况之下。将利好当利空，将利空扩大化，也算是这一特定时期的正常现象。 将利空夸大，或将人家的利空当成自己的利空之后再扩大化，是近期中国股市的突出现象。最典型的就是美国的“次债”风暴，美国的“二房”风波，以及这次美国的雷曼“申请破产保护”案。美国是全球金融风暴的发源地。中国受到了“波及”。但中国股市受到的伤害，却远远大于美国。打个不恰当的比喻：人家美国死了人，我们哭的比美国人更伤心，更悲痛，更痛不欲生。美国第四大投行雷曼“申请破产保护”，中国的新闻媒体报道的却是“148年的美国投行巨头雷曼兄弟轰然倒下”！题目吓死人。其实，按照美国的相关法律，“申请破产保护”是以重组为前提的，是企业遇到困境时所采用的重组程序。很多著名的公司，也曾经“申请重组保护”而起死回生。“申请破产保护”并非企业的死亡通知书。人家还没死，我们这边又痛不欲生了，哭的泪流成河，大盘狂泄不止！一大批被称为今年最能赚钱的中国银行股，争先恐后地直奔跌停板，放量下跌，跌的坚定而执着！ 跌的太夸张了！ 值得注意的是，一直最受机构或价值投资者推崇的招商银行（600036），今天暴出持有雷曼7000万美元的债券。如果雷曼不申请破产保护，我们能知道招商银行持有雷曼债券这一重大信息？以此类推，四大国有银行及其它金融企业，是否有类似的重大信息没有披露？这样的市场联想自然而然。这在一定程度上加大了投资者的心理恐慌，并直接表现在银行板块未路狂奔般的暴跌行为中……
近期政策救市的利好很多，多的让人眼花瞭乱，多的让人麻木。其中有有些利好，如果在以往，大盘肯定会闻风而动，由弱转强。比如说象大幅降低交易印花税，股票交易印花税单边征收，汇金公司宣布增持三大国有银行的股票等。但这些利好近期连续推出，大盘仍然不见好转，还是一个劲地跟着美国股市屁股后面下跌。而且是人家小跌，我们大跌。人家打了个喷嚏，我们却已经挂上了大瓶小瓶的“点滴”！人家刚说又一家投行或是银行可能不行了，我们这边却已经哭上了，眼泪哗哗的，悲痛欲绝啊！那绝对是真诚的伤心！ 在中国股市，哪怕你是再老的股民，你见过眼下这种架势？！一向跟着政策跑的投资者，坚持了这么多年，一向管用！现在呢？纳闷加困惑：这政策救市咋就突然不好使了呢？ 刚刚结束的党的十七届三中全会中指出：“全会强调我国总体形势是好的，经济保持较快增长，金融业稳健运行，我国经济发展态势没有改变。” 这样的基本面判断，中国股市却在短短的一年多时间里，大盘跌幅高达70%。跌幅远远大于全球金融大地震“震中”的美国股市，以中国股市的下跌幅度，说中国股市领跌全球股市，可能不算夸张！ 在此基础上，我对现有中国股市的基本判断是这样：中国的宏观经济面是好的！中国股市超跌了！政策救市正实实在在的行动着。对后市我倾向乐观！ 这次政策救市，不只是中国，而是全球性的政策救市。美国政府，这次政策救市比谁都积极。这样以来，那些一向动辄以美国为标准，反对救市的所谓学者们，这次安静了许多，反对政策救市的声音也微弱了许多。政策救市似已成为一股革命的洪流滚滚向前，不可阻挡！如果这时候，再有人跳将出来振臂高呼“反对政策救市！”，他们很可能被看成是逆历史潮流而动的跳梁小丑！ 上周末，继西方七国首脑会议达成救市共识之后，紧接着又是“20国集团承诺采取一切手段稳定金融市场”。全球共同对抗金融海啸，就算是当年的世界大战，也没有达到今天的空前团结——全球一致，共同对抗金融风暴！ 政策救市，看起来挺热闹。但中国股市在国庆长假之后，大盘一路连蹦带跳的往下跌。今天是周一，大盘先抑后扬，主要还是盘中的银行板块整体上涨所带动，可见政策救市仍然在行动。行动的目标，仍然是超跌的银行股。场外资金介入市场方向明确，与政策的价值导向一样。但从两市的成交总量看，投资者的观望情绪依然深厚，也就是说，投资者的投资热情，至今还没有被有效调动起来。为什么会这样？ 是利好政策出少了？显然不是。救市政策不少，但对症下药的政策力度仍然不够。那么什么样的政策利好？才能真正稳住大盘？ 这么多年了，大盘不好的时候，政策利好一出台，刺激一下，大盘就会回稳、或转好。大家习惯了，熟悉了。一个政策不行，出政策“组合拳”。“猴子不上树，多敲几遍锣”！再说了，在中国，影响股市的“衙门”也多，银行、税务、财政、国资委、证监会、银监会等等，谁不影响股市！有时候你一言，我一语，七嘴八舌的，说多了，大盘就会起来。不过，这是从前。现在不行了，股市中的“猴子”们，习惯了敲锣打鼓的喧嚣、激将，可就是不上树了，不干活了。猴子虽然越繁衍越多，但如今都变的“猴精猴精”的。也难怪啊！这次的全球政策救市，投资者们也开了眼界。美国救市，拿出七千亿美金，中国比不起啊！俄罗斯呢？俄罗斯的卢布没美元值钱，也比不上人民币的含金量，但人家俄罗斯拿出多少亿卢布救市？直接投入股市？比较一下：这次汇金公司，高调承诺增持三大国有银行的股份。搞得象真的！大盘闻声，拔地而起，三大国有银行股连续两个涨停板！但汇金公司公告，增持了中行、工行、建行各200
一、国庆后的补跌在预料之中 在国人欢度国庆长假的时候，以美国为主的西方主要股市却是一片惨淡下跌，这多少让我们在些庆幸，庆幸我们因为长假而躲过了一劫。但城门失火，殃及池渔。躲过了初一，躲不过十五，节后长假第一天的下挫，其实是对长假期间国际股市全面下跌的“补偿”，因此我相信大多数投资者对今天的下跌已有预期。 值得注意的是：市场探讨期盼已久的券商融资融券，在节后开盘前夕被证监会推出，其意图无疑是希望股市稳定。有评论将融资融券说成“利空”，也属正常。一些人习惯于反向思维，以此维系其“异见”人士的独特。这些所谓的财经评论人士的共同特点是：只要是大多数人关注的，期待的热点问题，他们都会从反面加以批评、批判，以显示其与众不同，或卓尔不群。
最近的新闻报道，房地产再度成为市场关注的焦点
昨天听广播：汶川大地震中最后一位在废墟中被埋167小时的受伤者，从北京某医院出院。她创造了生命的奇迹。
我还是这个观点，大盘跌到目前的程度，再度悲观无益！
