国泰基金
国泰基金
今日上证综指开盘报5507.58点，最高5522.78点，最低5456.93点，收盘报5497.90点，涨13.22点，涨幅0.24％，成交金额1434.5亿,622只个股上涨，257只个股下跌；深成指开盘19074.35点，最高19219.80点，最低18955.50点，收盘报19141.13点，涨124.54点，涨幅1.39％，成交金723.7亿,480只个股上涨，182只个股下跌。
今日大盘延续震荡向上格局。早盘两市承接上周的良好收市，双双高开，沪指则直接开在了5500点之上，但在中石油、中石化等权重股冲高回落的影响下，大盘一度呈现震荡回落并下跌之势；而市场的做多动力依然较为强劲，热点板块得到资金的青睐，带动大盘股指震荡上行，午盘后继续走高，虽然尾盘前稍有回落，最终两市股指依然实现上扬，沪指逼近5500点。 盘面上，个股表现依旧活跃，但指标权重股走软。从板块走势看，券商、钢铁、地产股走势居前，领涨大盘，而前期调整的农林牧渔、奥运板块、有色金属今天也集体上扬；而受提价消息的刺激茅台在开盘后便带领酿酒类个股的走强。银行、煤炭、石油、银行个股则出现一定程度的调整。今日两市成交量有所回落，但仍然维持在两千亿上，个股活跃下的市场人气面和资金面依然得到保持。 板块轮动依旧盛行，而热点个股同时得到延续表现。周末的台湾地区立法委选举情况对今日福建及港口板块的走势带来支持，同时也正是我们年报中所提到的台海局势对于今年行情走势可能带来影响的体现。我们认为在部分大盘股业绩超预期的刺激下，上周市场表现好于我们的预期，并呈现出一定的风格转换的迹象。虽然近期国际市场呈现大幅振荡，国内宏观调控压力依然不减，但短期内超预期的业绩增长仍然可能给市场带来一定的刺激因素；而业绩差异带来的个股涨跌差异也有明显的体现，投资者应注意适度分散化操作，同时关注有可能对个股行情产生影响的相关事件和政策影响。今日上证综指开盘报5471.39点，最高5500.06点，最低5423.81点，收盘报5484.68点，上涨28.14点，涨幅0.52％，成交金额1572.9亿,346只个股上涨，539只个股下跌；深成指开盘19034.26点，最高19076.44点，最低18831.50点，收盘报19016.59点，上涨77.31点，涨幅0.41％，成交金736.4亿,274只个股上涨，399只个股下跌。
今日大盘窄幅震荡，小幅上升。早盘两市继续延续高开之势，开市后股市在中石油、金融股集体启动反弹的作用下小幅震荡走高，一度冲高攻上5500点。但由于权重股未能有有效的配合，午盘前股指稍有回落。午盘后，随着中国石油和部分地产股冲高回落以及中国联通展开调整,两市大盘均出现回落盘整走势，出现一波快速下跌后维持震荡，尾盘受银行、房地产等权重股的拉升，两市收红，连续四天的连阳。盘面上，个股表现一般，以银行为代表的指标股成为支撑股指的主要力量。从板块来看，银行与券商板块目前处于涨幅前列，而教育传媒板块则处于跌幅第一，前期一直活跃的农林牧渔、电力、有色金属等个股今天全部处于调整之中。前期涨幅较大的商业与农业板块中的个股普遍回调，代表了目前行情中的普遍特征，很多中小盘个股正面临盈利盘的压力。今日缩量上升，但成交量仍然维持一定的高位，市场热情稳步升温，资金面得到支持。 今日板块轮动依旧明显。基本面上，个股的业绩快报陆续发布，良好业绩将推动后市个股的成长与发展。新的经济数据即将公布，通胀压力的预期没有减弱，后市的发展仍与政府调控息息相关，操作上可适当调整持仓结构，应注重价值和成长的因素，随着2007年报的陆续公布，业绩预增股将有不俗的走势，投资者可继续在年报业绩方面做深入挖掘。 大多数基金公司采用自上而下的选股模式。在陆续发表的基金公司2008年投资策略报告中，对板块的认识，对板块中股票的选择、选股时机的把握将是今年基金投资的"指导性文件"。其中，禁买万科、招行是一种"另类"的选股思路；选择投资债券也是来自市场的一种声音；而对一个个板块提出独到的见解，并将对板块的认识引向深入反映了基金公司的布局思路。循着基金公司投资策略报告中那些与众不同的思路，投资者将发现不少盈利的机会。
板块主张的细节有看点
●大成基金：美国经济下滑不影响投资机械板块
对机械行业的担忧集中在近期成本的大幅抬升以及美国经济下滑对行业的负面影响，而大成基金仍然看好该板块2008年的表现，特别是需求旺盛的造船设备、起重设备、机床行业中具有估值优势的龙头企业。
大成基金分析：在美国经济拖累下，欧洲、日本等主要发达国家的经济都会受到不同程度的负面影响，但是需要注意的是，在IMF大幅下调美国等发达国家经济预测的同时，却大幅上调了OPEC国家的经济预测。高油价带给石油出口国的财富效应并没有因为美国经济放缓而消退，石油出口国的经济依然强劲。
而中国的机械产品最主要的出口国则是亚非拉地区，从这个角度而言，目前市场最为担心的机械行业可能并不会如市场所担心般在"次按"风波中受到巨大打击。如果考虑到中国经济依然强劲增长、明年固定资产投资依然维持24％的较高增速、重工业向中国转移的趋势在继续加强等因素，那么机械行业未来的增长势头继续值得看好。
●国泰基金：从台湾大选到福建板块
国泰基金投资总监余荣权在展望2008年投资策略之时，将明年三月的台湾大选作为一个重点关注事件。
余荣权认为，虽然现在阿扁闹得很凶，但是台湾的将来到底如何还很难说。从马英九和谢长廷的表态来看，任何一方对台湾经济都很关注。不管谁上台，谁当选，台湾经济一定要发展。
……
今日上证综指开盘报5449.16点，最高5483.83点，最低5407.31点，收盘收5456.54点，涨20.73点，涨幅0.38％，成交金额1752.25亿,461只个股上涨，402只个股下跌；深成指开盘18682.24点，最高19124.11点，最低18628.04点，收盘报18939.28点，涨341.67点，涨1.84％，成交金911亿,355只个股上涨，346只个股下跌。
今日大盘震荡整理，小幅攀升。早盘两市继续高开，但在开盘后即展现截然不同的走势。沪市开盘后在中国石油、中国石化、中国人寿等权重股的拖累下，指数一路振荡下行至5400点附近，围绕昨日收盘价震荡反复；午盘后，随着权重股的起稳启动，沪指快速上攻至今日最高点，冲高后又再度回落盘整。而深市今日走势相对平稳，开盘后即一路上行，午盘后更是突破19000点，之后稍有回落。盘面上，通信板块在中国联通尾盘飙升带动下，收盘前的上攻行情使其居于涨幅第一；钢铁、房地产、有色金属和煤炭板块今日也有不俗表现，处于涨幅前列。电力、化工化纤等板块在消息面的影响下，表现不佳，同时前期表现出色的农林牧渔板块在获利回吐的压力下，出现冲高回落。而中国石油和中国石化的表现，对今日的指数有一定的拖累。成交量上，较上一个交易日放量回升，达到2600的近期较高水平。 市场在人气和资金面的支持下继续强势，同时也存在年报预喜的刺激以及对于08年一季度的预期憧憬。大盘蓝筹依然难有非常出色的表现，进而掩盖中小个股的活跃，相对的今日深证综指创出了新高。政策消息面上，国务院今日强调成品油、天然气、电力价格近期不得调整，加上停止发放免费塑料袋要求的出台等，可能会对一些板块的表现产生一定影响。技术面上，目前股指得到一定的支撑，综合来看，市场在短期内的震荡上行空间可能依然存在并可能集中于业绩预期较好个股和板块上。今日上证综指开盘报5365.22点，最高5435.02点，最低5346.85点，收盘报5435.81点，上涨49.28点，涨0.91％，成交金额1408.14亿,811只个股上涨，52只个股下跌；深成指开盘18202.61点，最高18601.74点，最低18143.47点，收盘报18597.61点，上涨329.48点，涨幅1.8％，成交金723.78亿,670只个股上涨，32只个股下跌。两市下跌个股不足100家。
今日大盘低开高走，强势回升。早盘受周围市场及昨日震荡回落影响，两市股指双双低开。早盘受黄金期货合约上市交易以及国际黄金价格大幅上涨的消息刺激，使中金黄金、山东黄金都位居涨幅榜前列，并带动了有色金属股的走强，并与稀缺资源板块带动展开反弹。使得权重个股较弱下股指也有所表现；午盘后，指数依旧横盘围绕5400点进行整理，并在尾盘前加速拉升，最终两市股指收盘回升，沪指重回5400点。盘面上，个股普涨，市场再度转为“八二”现象，各板块普涨飘红，有色金属板块强势上扬，建筑、采掘、农林、金融、金属等行业涨幅居前，个股表现很活跃，昨日短暂急速的回调也带来很快的回升；大盘权重股则走势一般。成交量有所萎缩，昨日的放量回调以及今日的缩量拉升都显示出一定的市场参与和资金面的稍许变化。 今日年报预好的消息在一定程度上支持了两市指数的走势。多数个股和板块的共同发力也令权重股走弱下股指表现强势。黄金期货的正式推出也令总体的资本市场得到更为活跃和广泛的发展，并进一步调动居民理财保值的意识。而由于从国务院到央行在今年以来一直强调紧缩性货币政策，以及近期监管部门对于一些中小盘个股不正常暴涨的严肃检查力度，也从政策面提醒广大投资者在投资时需要认清市场所存在的不利处，并同时关注到外围市场所有可能带来的影响。……
上周六，在国泰基金投资者教育全国巡讲南京站，申银万国证券研究所首席经济学家杨成长表示，A股市场的确存在泡沫，但有能力边运行边消化泡沫。
“如果2007年的股市，没有5・30之后的调整，没有10月份、11月份的调整，就会成为一个单边倒的市场，我会觉得那样的市场有问题。”杨成长说，5・30之前垃圾股上涨，5・30大跌就有一个消化过程。后面由于基金的规模扩张和对投资者的教育，大家又都去买蓝筹股，形成蓝筹股的泡沫，10月份以后的市场又在不断地自我消化。这两次调整对投资者，包括对基金都形成了一定的杀伤力。
杨成长解释说，A股市场上目前确实存在着泡沫，问题的关键在于这个市场还有没有一定的自我调节能力，能否消化泡沫。我个人觉得，A股市场，不是像中国台湾、日韩那样，一下子把泡沫推到顶，而是在运行过程中，边运行，边消化泡沫，边破灭泡沫。因此，对2008年的股市，我个人觉得对市场并不是太担心。
今日上证综指开盘报5414.56点，最低5344.65点，最高5480.07点，收盘报5386.53点，下跌6.81点，跌幅0.13％，成交金额1871.42亿,176只个股上涨，717只个股下跌；深成指开盘18416.73点，最高18582.56点，最低18102.67点，收盘报18268.13点，下跌108.83点，跌幅0.59％，成交金956.02亿,135只个股上涨，570只个股下跌。
今日大盘先扬后抑，震荡回落。早盘两市双双高开，沪指直接开盘于5400点之上，开盘后中石油、中石化等大盘权重股首先领张，而后在钢铁股和银行股的积极表现下，指数持续上升；午盘后，股指短暂冲高，，但盘中出现震荡回落，并出现几波跳水，多数板块也回落明显，最终两市股指收盘回调，小幅下跌。盘面上，个股跌多涨少，前期“八二”逐步转为今日的“二八”；大盘指标股成为支撑股指的力量，金融、采掘、钢铁表现相对较好；地产、交运、中小板块等调整明显。成交量继续放大，小幅回调并没有改变市场参与热情和资金面的充裕。 今日大盘在板块轮动中冲高回落，并围绕5400点展开震荡。正如我们昨日提到的也要注意风险因素，今日市场也有一定的体现；前期多数上涨板块和个股出现回落，获利抛盘和技术性回调也是正常，同时我们提到的外围市场很差的走势也会有所影响，并且管理层对于一些疯狂个股不满的消息以及对于政策出手的预期等等也会带来压力。大盘本身继续上档也需要一定的震荡确认，我们认为短期内要关注市场是否能充分消化震荡整理的阶段压力，同时在板块轮动中带来机会。 国泰金龙行业精选基金经理黄焱表示，对2008年的市场持谨慎乐观的态度，与内需相关的行业如农林牧渔，食品、饮料等存在较多机会。
准确把握行业板块轮动
记者：2007年你管理的金龙行业精选基金净值增长率超过140％，以该基金2007年三季末仅62.32％的股票仓位来看，取得这样业绩较为难得。你觉得是胜在行业配置策略，还是胜在成功挖掘个股？
黄焱：成绩的取得得益于我们对于行业板块轮动准确的把握。正如金龙行业精选本身的特点，我们密切关注不同时间段的市场结构，彻底贯彻自上而下精选优质行业龙头个股和自下而上发掘明星股相结合的方针。
像2006年末，我们就提前布局了中小板块；在2007年“5・30”调整前，又将投资转移到大盘蓝筹和二线蓝筹；9月又减持了受政策调控影响较深的行业。可以说2007年宏观基本面调整的时机，都把握得比较成功。
记者：你是如何准确把握经济轮动脉搏？
黄焱：就个人角度而言，投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免“羊群效应”。第二点尤为重要，这里所指的“冷静”是发展的、动态的“冷静”，不仅仅指冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
谨慎把握结构性机会
记者：对于2008年，市场各方仍然趋向于“牛市论”。你对2008年如何看，今年存在机会的行业和主题是什么？
黄焱：2007年波澜壮阔的牛市行情源自经济高速增长及丰盈的流动资金等众多因素。目前已经可以看到国家控制通胀的决心，宏观调控力度之大也超过了人们的预期。我个人对2008年的市场持谨慎乐观的态度。
本轮牛市的内核在于内需拉动的经济体的持续增长，同时国家推出了多项有关促进消费的制度和政策，因此2008年与内需相关的行业存在较多机会。譬如农林牧渔，食品、饮料等。
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今日上证综指开盘报5357.45点，最高5403.35点，最低5332.60点，收盘报5393.34点，上涨31.77点，涨幅0.59％，成交金额1637.82亿,665只个股上涨，185只个股下跌；深成指开盘18123.13点，最高18450.12点，最低18092.24点，收盘报18376.96点，上涨254.55点，涨幅1.4％，成交金655.04亿,490只个股上涨，216只个股下跌。
今日大盘低开高走，稳步上扬。早盘两市受美股下挫影响小幅低开，开盘后在地产、银行、券商股的带动下缓慢整理上升，深成指走势较强；午盘前，受中石油、中石化等权重股的走软，指数上攻势头不强；午盘后，中小板发力明显，带动两市股指继续上涨，而权重股也带来一波拉升行情，指数一度突破5400点，为盘稍有震荡，最终两市股指收盘继续上涨。盘面上，个股表现活跃，普涨格局也比较明显。建筑、煤炭、农林牧渔等板块表现抢眼，位于涨幅榜前列；地产、银行等权重股启稳拉升，并带动今日大盘早市的探底回升；食品连锁、酿酒食品板块今日调整下跌。中石油与中石化对指数的依旧有所拖累。今日成交量再度恢复有所放大，投资者参与热情延续。 近期市场又出现连涨态势，慢牛走势比较明显。个股持续活跃，给市场带来投资热情；而市场的热点切换、板块轮动成为较为明显的格局。另一方面，央行一再确认08年的从紧货币政策，各部委的调整仍在过程中，市场后续政策风险依然很大，而海外股市的持续回落反映出全球经济的下行风险很大，两市受外界影响的可能性仍然存在。不过，由于市场成交量的高位维持，使市场的热情依旧不减，所以短期内可能依然会有所表现。今日上证综指开盘报5328.41点，最高5372.05点，最低5318.46点，收盘报5361.57点，涨41.71点，涨幅0.78％，成交金额1470.78亿,394只个股上涨，455只个股下跌；深成指开盘17968.56点，最高18195.27点，最低17863.19点，收盘报18122.41点，涨211.11点，涨幅1.18％，成交金783.30亿,332只个股上涨，358只个股下跌。
今日大盘高开高走，震荡上扬。早市两市承接昨日股指上升势头小幅高开。开盘后，在中石油、中石化等权重股的带领下，股指迅速冲高。午盘前，随着领涨权重股的稳定整理，股指稍有回落。午盘后，个股发力活跃，股指创出今日新高。最终2008年的第一周以阳线结束。盘面上，开盘后“二八”现象再次显现，个股涨少跌多，午盘后一些个股开始止跌企稳，收盘时上涨个数与下跌家数相当。前期上涨幅度较大的中小盘股遭遇空头的阻力，纷纷回调，而大盘的权重股则大举上涨。有色金属板块在关铝股份涨停的带动下几乎全线翻红，金融与地产板块终于也在调整后有了一定的表现，涨势喜人，为指数的最终上涨做出了较大贡献，奥运板块在全聚德连续涨停的刺激下，午后再次得到投资者的关注。成交量方面，继昨日两市放出巨量上涨之后，今天两市的成交额虽有萎缩，但依然保持在较高的水平。 市场热点持续活跃，而权重指标类个股在经过前期的修整之后也出现回暖，板块轮动节奏加快。虽然昨日央行确认了今年将继续奉行紧缩货币政策，而且央行的报告也对08年之后宏观经济可能出现的稳步回落做出了预测，沪深两市依然是牛势不减，投资者在后市的投资中可以多关注回调到位，并且在08年能够得到持续的业绩支持的优质个股及板块。