股票市场永远的二八现象（20%盈利，80%亏损）

股票市场永远的二八现象（20%盈利，80%亏损）

我许多年前曾研究过全球的股票市场的盈亏比率二八现象。为什么无论在美国股市，英国股市，德国股市，法国股市，日本股市，新加坡股市，香港股市，中国股市，也不管是牛市还是熊市，长期投资者都脱不了二八的盈亏规律。这个问题作为我早已想通想透。其实这完全取决人们的思维投资理念在作祟。其实在股市中要做到投资盈利，甚至选股要达到百发百中真的异常简单容易。首先投资者是如何选择股票。无外乎两种形式，一种是向上看式，一种是向下看式。我们先说向上看式（也就是80%投资者的思维方式），他们选择股票之后就拼命向上看，脑袋再也不愿低下。他们卖在股票高估，平估的时候居多，然后就是希望手中买入的股票被更加高估。这里的风险在他们买进的一瞬间就已经酿下。因为我们知道股票市场经常是错误的，不理智的。但它又会经常纠错。那时股票的价格会向价值回归，也就是下跌。投资者亏损是必然的，但长期投资者可以通过选择成长性高的优质公司来弥补。如果公司当年是高估的，随着业绩的大幅增长，下一年度或下下一年度就会变为低估，股票价格在下跌一段时期又会随业绩的提高再上涨上去。这里又出问题了，绝大多数的投资人是没有那种耐性很长久持有一只股票的（企业）。而我们再来看看向下看的投资（20%投资者的思维）。他们又是怎么做的。他们选择股票后并不急于买，他们会等待股市股票向下跌，大幅跌的远远低于企业股票的实际价值，他们还通过自己的研究能够判定公司的正确价值。他们从来不要过高的奢求，他们会拿全球最规范的股票市场的平均估值水准作为给企业估值的标准。然后在这只股票在合理估值之下下跌50%或更高，谁将低估的幅度设定的越高，谁的成功率，收益率就越高，越大。同样的股票还是会向价值回归的，因为价格向价值回归是必然。所以他们的投资盈利也是必然。再加上他们会选择成长性好的优质企业。他们赚大钱便是理所应该的。要是股票象80%投资者预期的情况，他们收益的会更加的高。

我这些年是这样做的，我认为全球优秀的证券市场总体的股票平均动态市盈率15倍，当然不同种类的企业会有不同的估值，比如成长性差的传统的市场竞争激励的普通企业股票的估值往往低于十倍动态市盈率。我在选择企业买进的时机上要求同企业的股票一定要比全球的平均估值低50%以上。比如一只金融类股票，全球平均动态市盈率15倍，我选择的也是这类股票，我会要求它的动态市盈率在7.5倍以下。我还要认定它是一个市场中的该企业的龙头，垄断或独占更好（少竞争）。成长预期可以明确判断，并是长期的。管理团队要优秀，企业运作要规范。企业的产品越简单越好。如果是一家傻子都能明白，还能管理好的企业更加的好。什么样的企业是最好的，就是你持有一辈子都很放心的。总之你选择企业的条件越苛刻，准确率就越高。当然投资者的性格也是起到很重要因素的。投资是低买高卖，而不是高买低卖或高买更高的去卖。做任何事都不要认为自己比别人聪明。如果你高买再想更高的去卖，就是认为别人比你傻，实际别人都不傻，最后傻的是你自己。那种自认为自己不聪明，并踏踏实实的人才是真正聪明人。投资还有诚实，明白就明白，不懂千万别装懂。去投资自己理解的东西就是最好的投资。